אנחנו נשאלים הרבה את השאלה הזאת – איך יכול להיות ששחקני האלפא שלנו, הפועלים שנים בזירות שלהם ומבצעים השקעות בעשרות מיליוני דולרים, צריכים אותנו, המשקיעים הקטנים, בפרוסות השקעה של 200 אלף ש"ח?

למה הם לא הולכים לבנק ולוקחים הלוואה זולה יותר מהריבית שהם יצטרכו לשלם לנו?

תכלס, זו שאלה מצוינת ובהחלט אפשר להבין מאיפה היא מגיעה. לכאורה, השחקנים שלנו הם חברות מבוססות עם טראק רקורד עשיר ושווי נכסים של מאות מיליונים ויותר, אז למה להם לעבוד גם עם משקיעים קטנים?

זוגיות ממנכ״לת: להבין את המנוע לפני שנכנסים

כשמבינים למה היזם רוצה אתכם, קל יותר להעריך את העסקה. הוא לא עושה לכם טובה והוא גם לא מנצל אתכם. הוא ממנף. וברגע שזה ברור, השיחה בבית עוברת מ"האם לסמוך עליו" ל"מה התנאים שלנו".

אם אתם הזוג הממנכ״ל, זה בדיוק סוג הידע ששווה לשניכם. כשרק אחד מבין את המבנה הכלכלי של העסקה, ההחלטה מתקבלת בפועל על ידו. כשגם השני מבין, נכנסות לשיחה שאלות טובות יותר.

הצעד הבא שלכם

בעסקה הבאה, בקשו לראות את פירוט מקורות ההון: כמה מהיזם, כמה מהשותף המקומי, כמה מהבנק וכמה מהמשקיעים. אם היזם מזרים מעט מאוד משלו, זו לא בהכרח בעיה, אבל זו שאלה ששווה לשאול.

איך שחקני האלפא ממנפים את ההון שלהם?

ההסבר לכך פשוט: יזמים ואנשי עסקים, במיוחד מעולמות הנדל"ן, תמיד יחפשו מקורות מימון נוספים מעבר להונם העצמי כדי להתמנף ולבצע עוד עסקאות.

נניח ששחקן אלפא מחזיק בהון עצמי של 9 מיליון דולר ובוחר לא לגייס משקיעים קטנים. במקרה כזה, הוא יוכל לבצע שלוש עסקאות בשווי 10 מיליון דולר כל אחת, כך:

• ישקיע 3 מיליון דולר מההון העצמי שלו.
• יגייס 1 מיליון דולר מהשותף המקומי שלו.
• ייקח 6 מיליון דולר בהלוואה מהבנק המקומי.
• סה"כ יוכל לבצע שלוש עסקאות בשווי כולל של 30 מיליון דולר.

זה מינוף מכובד, אבל עכשיו נבדוק מה קורה כשהוא כן מגייס משקיעים קטנים.

איך גיוס משקיעים פרטיים משדרג את העסקאות?

אם שחקן האלפא מאפשר למשקיעים קטנים להיכנס לעסקאות, המודל משתנה:

• 2.8 מיליון דולר מגיעים ממשקיעים קטנים.
• 200 אלף דולר בלבד מגיעים מההון העצמי של שחקן האלפא.
• מיליון דולר מגיעים מהיזם המקומי.
• 6 מיליון דולר מגיעים מהבנק המקומי.

כך, שחקן האלפא מצליח להשקיע רק 200 אלף דולר מההון העצמי שלו בעסקה במקום 3 מיליון!

כלומר, עם אותו הון של 9 מיליון דולר, הוא יכול להיכנס ל-15 עסקאות בשווי כולל של 150 מיליון דולר, במקום 3 עסקאות ב-30 מיליון דולר.

ואם הוא יחליט להשקיע רק 100 אלף דולר הון עצמי בעסקה, הוא יוכל לנהל פורטפוליו של 30 עסקאות בשווי של 300 מיליון דולר!

למה זה משתלם גם למשקיעים הקטנים?

יזמים שרוצים לגדול ולהרוויח יותר תמיד יחפשו דרכים לגייס הון נוסף, גם אם הוא יקר יותר, כי התשואה על ניהול פורטפוליו גדול יותר תהיה גבוהה יותר.

מעבר לכך, שחקני האלפא גם רואים בכך דרך להעניק הזדמנות למשקיעים פרטיים עם הון מצומצם לקחת חלק בהשקעות בסדרי גודל של מיליונים ועשרות מיליונים.

זו הסיבה שיזמים גדולים משתפים פעולה עם משקיעים קטנים – זה מאפשר לכולם להרוויח יותר.

קראו גם: איפה כדאי להשקיע 200 אלף ש"ח

גילוי נאות: המאמר נועד למידע כללי ולחינוך פיננסי בלבד, ואינו מהווה ייעוץ השקעות, שיווק השקעות או תחליף לייעוץ אישי המתחשב בנתוניכם. כל החלטת השקעה דורשת בדיקה עצמאית והתייעצות עם בעל רישיון מתאים.